♦ Obligation émise par une entreprise privée n’ayant pas demandé de notation ou n’ayant obtenu qu’une mauvaise notation de son émission.
   Note : 1. Le risque de mauvais service de sa dette par l’émetteur est tel que le taux d’intérêt de ses obligations est parfois très sensiblement plus élevé que celui offert par les grands émetteurs du marché.  2. On dit, plus familièrement, « obligation pourrie ».
♦ Équivalent étranger : Junk bond.

♦ Ensemble de prescriptions légales imposant, aux établissements de crédit et à toute personne recueillant des fonds, des contrôles visant à identifier leur interlocuteur et l’origine de ses ressources.
Voir aussi : audit préalable.
♦ Équivalent étranger : Due diligence.

♦ Obligation adossée à des crédits hypothécaires ou à des crédits accordés à des collectivités locales, et émise par un établissement de crédit.
   Note : En France, les prêts aux collectivités locales sont assimilés, au regard de la loi, à des obligations foncières.
♦ Équivalent étranger : Covered bond.

♦ Titre obligataire émis par une structure de titrisation pour refinancer les risques d’entreprises d’assurances liés à des catastrophes naturelles.
   Note : Les conditions de rémunération ou de remboursement des titres sont modifiées selon qu’un sinistre survient ou non.
♦ Voir aussi : Structure de titrisation.
♦ Équivalent étranger : Catastrophe bond, cat bond.

♦ Équivalent étranger : Credit offer.

♦ Opérateur qui prend et dénoue ses positions dans la même journée.
♦ Équivalent étranger : Day trader.

♦ Opérateur qui intervient sur le marché monétaire et dénoue ses positions le lendemain du jour où il les a prises.
♦ Équivalent étranger : Overnight trader.

♦ Forme abrégée : Opérateur, -trice
♦ Personne qui réalise, pour le compte de l’établissement qu’elle représente ou pour le compte d’un tiers, des opérations de couverture, de placement ou de spéculation sur les marchés financiers.
♦ Équivalent étranger : Trader.

♦ Opérateur intervenant sur le marché dans le but de couvrir, ou de compenser, totalement ou partiellement, un risque de variation d’un élément financier, ce risque provenant d’une fluctuation des cours des titres, des devises, des taux d’intérêt, ou des prix des matières premières.
♦ Équivalent étranger : Hedger.

♦ Opération consistant à recentrer l’activité d’une entreprise sur son objet principal par apports partiels d’actifs, par fusions ou, plus souvent, par scissions.
♦ Équivalent étranger : Spin-off.

♦ Gestion de portefeuille qui recherche le meilleur rendement compte tenu du niveau de risque contractuellement convenu.
♦ Équivalent étranger : Optimized portfolio management, yield management.

♦ Contrat qui confère le droit, et non l’obligation, d’acheter, à un prix convenu et à un moment déterminé ou pendant une période donnée, un actif sous-jacent, moyennant le versement d’une prime.
   Note : L’actif sous-jacent consiste, par exemple, en un certain nombre de titres.
♦ Voir aussi : Actif sous-jacent.
♦ Équivalent étranger : Call option, call warrant.

♦ Contrat permettant à son titulaire, contre paiement immédiat d’une prime au vendeur, d’effectuer, à une date d’échéance fixée, ou à tout moment jusqu’à celle-ci, un échange d’intérêts, de monnaies ou d’instruments financiers, selon des caractéristiques et des modalités convenues dès l’origine, ou d’y renoncer moyennant abandon de la prime.
♦ Équivalent étranger : Swap option, swaption.

♦ Dans le cadre d’une émission d’obligations, technique permettant aux porteurs d’obligations de choisir entre deux ou plusieurs monnaies (fixées dans le contrat d’émission), aussi bien à la souscription que pour le paiement des intérêts et le remboursement du capital.
♦ Équivalent étranger : Currency option.

♦ Contrat qui confère le droit, et non l’obligation, de vendre, à un prix convenu et à un moment déterminé ou pendant une période donnée, un actif sous-jacent, moyennant le versement d’une prime.
   Note : L’actif sous-jacent consiste, par exemple, en un certain nombre de titres.
♦ Voir aussi : Actif sous-jacent.
♦ Équivalent étranger : Put option, put warrant.